Иллюстрация www.sxc.hu

В первом квартале 2010 года отдельные инвестфонды принесли своим вкладчикам до 30% прибыли. Стремительно растущий фондовый рынок снова манит инвесторов возможностью баснословных заработков. В надежде разбогатеть украинцы опять потянулись в ПИФы.

Отечественный фондовый рынок продемонстрировал рекордные результаты. В январе-марте индекс ПФТС вырос на 64%, а индекс Украинской биржи — на 62%. Если ранее главной причиной для всплесков позитива на отечественных биржевых площадках был благоприятный внешний новостийный фон, то в нынешнем году основным драйвером роста фондовых индексов стали отраслевые новости и спекулятивные настроения. «Высокие показатели роста индексов объясняются в первую очередь глобальной переоценкой рисков, связанных с Украиной. Новая власть, похоже, установила сильную и стабильную вертикаль. Это понравилось инвесторам, и они перестали опасаться дефолта Украины. В результате мы увидели ралли в украинских еврооблигациях и повышенное внимание зарубежных игроков к стране», — констатирует старший аналитик КУА Алексей Соболев. «Большая доля спекулятивного капитала на украинском фондовом рынке привела к глубокому его падению в 2008 году, но стала дополнительным стимулом в сегодняшнем его росте», — дополнил коллегу директор ИГ «Универ» Михаил Грицко.

Весомую лепту в увеличение капитализации украинского фондового рынка также внесли вложения в ценные бумаги рядовых граждан. «Интернет-трейдинг позволил украинцам напрямую работать на рынке акций. Это вызвало приток ликвидности на биржу и привело к росту объемов сделок и цен на акции украинских эмитентов», — убежден директор аналитического департамента инвестиционной группы Сергей Невмержицкий.

По словам трейдера другой инвестиционной компании Александра Дмитришина, общий оборот интернет-трейдинговых операций на сегодняшний день составил около 25–30% от общей суммы торгов на фондовом рынке, а иногда достигал и 40%. С начала 2010 года средний объем торгов за месяц на Украинской бирже равнялся почти 1–1,6 млрд. грн., из которых 250–500 млн. грн. — доля интернет-трейдеров.

Наибольший прирост в первом квартале 2010 года показали акции горно-металлургического сектора. «В этот период сектор ГМК получил тройную поддержку: сначала от приобретения активов «ИСД» экс-владельцем российского «Евразхолдинга», затем — от прихода к власти региональных элит, в сфере влияния которых находится большое количество предприятий ГМК, а позже — от прогнозов по повышению цен на металлургическое сырье. В то время как рынок в целом за январь-март прирос на 48%, акции сектора ГМК приросли в среднем на 112%», — рассказал директор аналитического департамента ЗАО «Мегаполис капитал» Дмитрий Монаков. Пользовались спросом и акции машиностроительного сектора («Лугансктепловоз» показал результат +127%, АвтоКРАЗ — +131%, ХМСЗ «Свет Шахтера» — +168%) и банков (например, акции Укрсоцбанка выросли на 75%).

Поднявшаяся волна оптимизма дала возможность ПИФам почувствовать себя уверенней. «Больше всех в первом квартале заработали интервальные фонды (+30%). За ними вплотную шла группа закрытых фондов (+29%). Средняя доходность по группе открытых фондов составила 19%, в то время как облигационные выросли всего на 6%», — рассказал Алексей Соболев. Привлеченные ралли на фондовом рынке инвесторы снова начали вкладываться в фонды. «Приток в открытые и интервальные фонды, которые мы считаем реальным индикатором активности вкладчиков — физических лиц, составил около 20 млн. грн., отток — почти 2 млн. Однако уровень доверия инвесторов-физлиц к управляющим компаниям все еще очень низкий», — констатирует председатель правления ЗАО «Мегаполис капитал» Елена Великая. «Приток новых инвесторов превышает отток пайщиков, которые решили зафиксировать прибыль. В частности, с начала текущего года приток в фонды под управлением нашей компании составил до 10 %», — констатирует Михаил Грицко.

По прогнозам экспертов, дальнейшее развитие событий на биржевом рынке будет достаточно оптимистичным.

Алексей Соболев полагает, что в 2010 году фондовый рынок может вырасти еще на 40–60%, а возможно, и более. Динамика отечественных индексов во многом будет зависеть от общемировых тенденций и стабилизации ситуации в еврозоне. Не менее важным фактором станет и объем иностранных денег, которые будут заходить как на украинский фондовый рынок, так и в виде прямых инвестиций. Существенное влияние будут оказывать и локальные новости: ситуация в бюджетной сфере, объем и направление проводимых в Украине реформ, отношение новой власти к иностранному капиталу.

При благополучном раскладе инвесторы ПИФов смогут рассчитывать на неплохие заработки. «Фонды с активным управлением покажут доходность около 50%, с консервативной стратегией («купил и держи») — порядка 15–20%», — прогнозирует генеральный директор КУА Григорий Пелех. Хотя риски коррекции на фондовом рынке все же остаются высокими. «По-прежнему высокие темпы безработицы, низкая инфляция и значительная недозагрузка производственных мощностей указывают на высокие риски замедления в целом во втором полугодии 2010 года темпов роста мировой экономики (в том числе экономики США). Вызванное этим фактом разочарование может привести к коррекции фондового рынка США уже в начале лета. Это станет причиной коррекции и на украинском рынке», — полагает Дмитрий Монаков.