Иллюстрация http://www.sxc.hu/

Про паевые инвестиционные фонды (ПИФы) узнает все больше россиян. Это происходит благодаря их активной рекламе и высокой доходности.

Однако наши сограждане вкладывают деньги далеко не во все виды ПИФов. Пока предпочтение отдается фондам акций и облигаций, паи которых можно купить и продать в любой рабочий день или хотя бы раз в квартал. Тем временем более мощной становится индустрия закрытых ПИФов. Деньги в эти фонды инвестируются на несколько лет вплоть до окончания их деятельности и расформирования. При этом по доходности закрытые фонды могут дать серьезную фору своим «собратьям».

Примечательно, что долгое время россияне практически ничего не слышали о закрытых паевых фондах, хотя закон 2001 года об инвестиционных фондах описывал и их деятельность. Дело в том, что пайщиками закрытых ПИФов (ЗПИФов) раньше становился узкий круг лиц. Это были крупные инвесторы – юридические лица. Первоначальный взнос начинался с нескольких десятков тысяч долларов, что, естественно, было не под силу рядовым гражданам. Но времена меняются. И возможность реализовать еще более прибыльные проекты привела к тому, что взор предпринимателей обратился в сторону граждан со средним и выше среднего доходами. Сейчас порог входа в ЗПИФы составляет от нескольких десятков до нескольких сотен тысяч рублей в зависимости от масштаба проекта, а паи обращаются на вторичном рынке (на бирже в открытом доступе).

Своя изюминка

По сути закрытый ПИФ больше похож не столько на инвестиционный фонд, сколько на компанию или бизнес. Человек (или предприятие) доверяет ему свои деньги на несколько лет, потому что фонды этого типа получают прибыль только за счет долгосрочных проектов. Что же представляют собой такие проекты? Например, в течение нескольких лет управляющая компания (УК), которая призвана вкладывать средства фонда с целью получить прибыль, использует собранные деньги для покупки недвижимости и сдачи ее в аренду. Или на деньги пайщиков приобретаются доли в компаниях, желающих расширить свой бизнес. Потом по мере роста бизнеса эти доли продаются по большей цене и пайщики получают прибыль. Причем акции таких предприятий могут не торговаться на бирже, а сами предприятия — иметь форму закрытых акционерных обществ. Тогда как паи открытых фондов, состоящих из акций, обращающихся на бирже, вы можете продать или купить в любой рабочий день. Иными словами, преимущество закрытых ПИФов заключается в том, что они инвестируют средства в такие высокорентабельные проекты, которые недоступны для обычных паевых инвестиционных фондов.

Закрытые ПИФы позволяют вкладывать деньги инвесторов в такие инструменты, которые прочим ПИФам недоступны, например, в недвижимость или акции ЗАО

Именно благодаря этому в ближайшие годы многие эксперты прогнозируют настоящий бум закрытых ПИФов на российском финансовом рынке, когда их количество как минимум удвоится. Однако уже и сейчас по стоимости имущества (то есть собранных средств пайщиков) эти фонды — абсолютные лидеры. За прошедший год их активы увеличились со 164 до 263 млрд рублей. В то же время активы популярных у россиян открытых и интервальных ПИФов выросли лишь на 72 млрд рублей, достигнув отметки 142 млрд рублей.

Статьи расходов

Доходность вложений в закрытые фонды в каждом случае сильно разнится, что обусловлено широким спектром проектов, в которые можно вложить деньги. А вот издержки пайщика в основном стандартны. Как правило, услуги управляющих компаний стоят минимум 1,5 % от суммы вложенных средств. Также вам предстоит учесть вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору, оплату услуг оценщика и аудитора, то есть всем тем, кто так или иначе связан с деятельностью УК. Но максимальный размер издержек не может по закону превышать 10 % от среднегодового объема инвестированных вами денег.

Помимо вышеперечисленного, необходимо будет заплатить налог на добавленную стоимость (13 %), когда будете получать свой доход. Кстати, инвесторам — юридическим лицам предстоит отдать 24 % дохода в качестве налога на прибыль. Но следует знать одну хитрость: пока вы не соизволите продать свою долю или фонд не будет расформирован, с вас не будут брать налог.

Между прочим, закрытые ПИФы обладают целым рядом других особенностей. Так, вы можете получить инвестиционный доход, не продавая паи, что является аналогом выплаты дивидендов по итогам года. Появление сторонних пайщиков ограниченно и может производиться только с согласия учредителей, что в некоторых случаях служит дополнительной гарантией спокойствия. И самое интересное то, что имущество ЗПИФа может формироваться не только за счет денег, но и ценных бумаг, недвижимости и прав на недвижимое имущество. Правда, эту возможность, предусмотренную в законе, используют пока весьма редко.