Иллюстрация http://www.sxc.hu/

Июнь оказался для инвесторов на фондовом рынке более приятным, чем май. Индекс "Украинской биржи" стабильно рос – что порадовало многих, вложивших деньги в инвестиционные фонды. Для играющих на бирже посредством интернет-трейдинга или брокериджа рынок преподнес свою «конфетку» в виде существенной волатильности. Начать же обзор Prostobank.ua предлагает с основных событий прошедшего месяца.

В течение июня пресса активно обсуждала создание фонда гарантирования инвестиций (для частных вкладчиков паевых инвестфондов), который призван выплачивать компенсации инвесторам обанкротившихся ПИФов. Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, выступающая инициатором создания фонда, разрабатывает соответствующий проект закона. Планируется, что при вступлении в фонд ПИФы будут уплачивать регистрационный взнос – определенный процент от привлеченных средств физлиц. Кроме этого, для ПИФов будут существовать ежеквартальные взносы в фонд. Представители компаний по управлению активами раскритиковали инициативу регулятора, ведь инвестирование на фондовом рынке – финансовый инструмент, кардинально отличный от депозитов, и подобного фонда нет ни в одной стране мира. При желании уменьшить риски подобных вложений европейцы и американцы могут просто их застраховать. Впрочем, сопротивление со стороны КУА может и не повлиять на факт создания фонда – ведь в случае принятия закона он станет обязателен для выполнения. С другой стороны, большинство инвесторов, потерявших на вложении в ПИФы, обрадуются перспективе получать компенсацию потерянных средств при дальнейших попытках инвестиций.

Также июнь показал, что участники торгов с помощью брокериджа и через интернет-трейдинг оценили возможность торговать фьючерсами, предоставленную «Украинской биржей» 25 мая 2010 г. Так, все недели июня, кроме одной, отметились ростом срочного рынка. По данным «Украинской биржи», за неделю с 21 по 25 июня объем торгов на срочном рынке достиг 61 128 659,18 грн. (то есть шестой части объема торгов на фондовом рынке) или 28 567 контрактов, что почти в два раза больше, чем за предшествующую неделю. Количество же сделок на срочном рынке составило 2 764.

Ситуация на рынке

Сам рынок после майских сюрпризов, в июне преимущественно радовал инвесторов через интернет-трейдинг и брокеридж. Так, индекс «Украинской биржи» продемонстрировал и волатильность, и общий рост.

«На протяжении последнего месяца мы наблюдаем существенную волатильность на украинском фондовом рынке, - комментирует динамику Тарас Елейко, начальник департамента управления активами компании Astrum Capital . – В первую очередь, это cвязано с частичной переоценкой ожиданий касательно темпов восстановления мировой экономики после кризиса 2008 года. Так, начиная с весны 2009 года, мы могли наблюдать достаточно бурный рост фондовых площадок, который базировался на ожиданиях хороших темпов восстановления экономики как в США, так и в Еврозоне. К сожалению, сейчас можно наблюдать поток макроэкономических данных, который показывает, что темпы восстановления экономики не такие быстрые, как ожидалось».

А рост индекса «Украинской биржи» выше 2000 пунктов дает возможность оптимистических прогнозов о дальнейшей динамике рынка. «Пробитие уровня 2000 пунктов с наращиванием объемов торгов – открывает путь к обновлению максимумов 2010 года, - считает Михаил Грицко, директор КУА "Универ Менеджмент ". – Это позволит индексу «Украинской биржи» осенью этого года приблизиться к значению 2600 пунктов. Стоит отметить, что высокая спекулятивная доля капитала обращающегося на украинском фондовом рынке, сделает этот рост очень волатильным».

Впрочем, в краткосрочной перспективе, по мнению экспертов, ожидать уверенного роста не стоит. «На данный момент рынки снижаются на переоценках темпов восстановления и с достаточной долей вероятности можно прогнозировать сохранение неопределенности на фондовых площадках в ближайший месяц, - считает Тарас Елейко. – Следует также отметить, что существенные коррективы в поведении рынка могут внести полугодовые отчетности американских компаний, которые начинаются в первой половине июля. Так в случае выхода корпоративных данных ниже ожидаемых, мы сможем наблюдать сохранение существенной волатильности рынка с понижающим трендом. В случае положительных данных наиболее вероятно рынки начнут постепенное укрепление. Если говорить о полугодичной перспективе, то мы ожидаем уменьшение волатильности и частичное укрепление фондовых рынков».

Совет начинающим инвесторам

В любом случае, желающие начать инвестировать на фондовом рынке могут использовать текущую неопределенность рынка в своих интересах, но действовать следует очень осторожно. «Частному инвестору сейчас можно порекомендовать достаточно сбалансированную стратегию, а именно – инвестировать в акции не более 50% средств. При этом покупать акции следует при существенных проседания рынка, которые можно с достаточной периодичностью наблюдать на протяжении последнего месяца», - советует Тарас Елейко, начальник департамента управления активами компании Astrum Capital.

Что показали инвестиционные фонды?

Поскольку корпоративные инвестфонды обычно следуют за общей динамикой рынка, то именно они продемонстрировали наиболее существенный рост за четыре недели месяца – с 31 мая по 25 июня.

Убытки за этот же срок, по данным исследования «Простобанк Консалтинг », зафиксировали следующие фонды.

Общая же картина прибыли и убытков, принесенных инвесторам некоторыми фондами за четыре недели июня, выглядит следующим образом.

Совет начинающим инвесторам

Новичкам, желающим инвестировать в ПИФы и КИФы эксперты советуют начать с выбора компании по управлению активами. «Предлагаем обратить внимание на открытые и интервальные фонды тех КУА, которые хорошо себя зарекомендовали как в «бычьем» 2007 году, так и на «медвежьем» 2008 году, - рекомендует начинающим инвесторам Михаил Грицко, директор КУА "УНИВЕР менеджмент". – Структуру вложений необходимо определять индивидуально! В процентном соотношении предлагаем разделить ее как 30% в интервальный фонд, остальные – в открытые фонды в зависимости от рисков, которые готов брать на себя инвестор (сбалансированные фонды или фонды акций)».

Впрочем, не стоит забывать, что инвестирование в ПИФы несет определенную долю риска. На наличие прибыли (или присутствии убытков) может повлиять как возможность дальнейшего падения рынка, так и возможность оттока инвесторов из фондов, что по негативным последствиям сравнимо с массовым забором вкладчиками депозитов из банка. Наконец, не забывайте, что ПИФ – долгосрочный инструмент инвестирования. Для краткосрочных спекуляций существует интернет-трейдинг и брокеридж.