Иллюстрация http://www.sxc.hu/

В июле нам снова не удалось отдохнуть - пришлось в панике бегать по обменкам в попытках купить дорожающий доллар.

Но в начале августа гривня отвоевала свое. Теперь готовимся к осеннему валютному марафону. Чтобы вы знали, когда покупать валюту и куда вкладывать деньги, мы продолжаем ежемесячный обзор финансовых инструментов.

Спекулянты рулят

Благодаря июльскому скачку курсов мы, конечно, заработали. За месяц курс доллара вырос с 7,78-7,83 до 7,95-8,07 грн./$. Хотя были в июле и вовсе пиковые курсы - до 8,2-8,3 гривни. Эксперты говорят, что валютную "лихорадку" спровоцировали сразу несколько факторов: традиционный для конца месяца рост спроса на валюту со стороны экспортеров, безудержная эмиссия гривни Нацбанком и его же невыходы на межбанковский рынок с продажей валюты. Но теперь гривня идет на поправку, и скоро курс вернется на прежние уровни 7,80-7,85 грн./$.

В августе наши эксперты не предрекают никаких валютных катаклизмов. "Серьезных колебаний курсов, подобных июльским, до сентября не будет", - уверена начальник департамента пассивных операций "Диамантбанка " Лариса Корень. "Получение третьего транша от МВФ позволит в августе укрепить гривню и стабилизировать курс", - согласна аналитик инвестфонда "Интерфон" Виктория Кернеш. Однако, по мнению руководителя информационно-аналитического центра FOREX CLUB Николая Ивченко, если НБУ и дальше будет жестко ограничивать работу банков на валютном рынке и объемы интервенций, то уже в августе курс может вырасти до 8,4-8,5 грн./$.

Беспокойная осень

Еще больше курс может вырасти осенью. Давление на гривню, по мнению начальника управления стратегического планирования "БТА Банка " Бориса Бордюга, будут оказывать дефицит бюджета, закрытые внешние рынки капитала, а также рост цен на энергоносители, что плохо повлияет на торговый баланс Украины. "Осенью валюта может подорожать, поскольку в этот период "Нафтогаз" увеличит импорт энергоресурсов, а украинские банки будут вынуждены проводить крупные выплаты по внешним долгам", - дополнила Лариса Корень. Если верить валютным пессимистам, то доллар осенью может вырасти до 8,5-9 грн./$, а по мнению директора по инвестициями КУА "АРТ-КАПИТАЛ Менеджмент" Владимира Оваденко, в случае провала переговоров с МВФ в 4-м квартале курс дойдет до 10 грн./$.

Но существует и оптимистический валютный сценарий, основанный на успехах наших сталеваров на мировых рынках, ожидаемом снижении в 4-м квартале стоимости газа и, конечно, грядущих президентских выборах. Принято считать, что ради получения корочки президента Украины основные конкуренты будут делать все, чтобы удержать курс в рамках приличия. Плюсом принято считать и значительные валютные резервы Нацбанка. "Экономических предпосылок для снижения курса нет. НБУ сможет удержать гривню на запланированном уровне", - уверен аналитик "Эрсте Банка " Марьян Заблоцкий. Хотя, по мнению эксперта, даже оптимистический сценарий предусматривает небольшую девальвацию гривни в августе-сентябре до уровня 8,2-8,3 грн./$.

Евро - в рост

Заработали мы и на евро. Курс продажи евровалюты за месяц вырос с 10,95-11,05 до 11,4-11,5 грн./евро, хотя неделю назад его продавали по 11,6-11,7 грн. Причина всплеска - рост курса гривня/доллар, через который пересчитывается курс гривня/евро. Прогноз по евро - рост из-за ожидаемого падения курса гривни и ослабления "зеленого" в мире. "Ослаблять доллар будут значительный дефицит бюджета США, постепенное вытеснение доллара из двухсторонних расчетов ряда стран и диферсификация резервов центробанков", - считает Борис Бордюг. В итоге в мире евро подорожает до $1,5-1,55, а в Украине до 12,5-13 грн. при пессимистическом сценарии, до 12 грн. - при оптимистическом.

Что делать

Учитывая, что осенью гривня в любом случае будет девальвировать, лучшей инвестицией по-прежнему является валюта. "Мы по-прежнему советуем украинцам переводить сбережения в инвалюту", - говорит экономист Astrum Investment Management Алексей Блинов. Однако скупать ее сейчас не стоит - лучше подождать середины августа, когда курс опустится до уровня 7,8-7,85 грн./$. "Укрепляться гривня точно не будет, так что можно смело покупать и ждать осенних заработков на курсе", - рассказал нам казначей крупного банка. Покупать валюту в обязательном порядке придется тем, кто планирует купить жилье или авто - цены на них по-прежнему завязаны на валюте.

Вклады, золото, инвестфонды: что выбрать?

Вклады

Все наши вклады снова оказались доходны - из-за низкой инфляции (она оказалась ниже месячной доходности вкладов) и роста курсов доллара и евро. Тем временем доходность вкладов по мере возвращения доверия украинцев к банкам снижается. Средние ставки в крупных банках по-прежнему на уровне 18-20% годовых в гривне и 13-14% - в валюте, хотя, по данным члена правления Universal Bank Игоря Дорошенко, некоторые банки в июле снизили ставки на 0,5-1% по вкладам в гривне и на 0,3-0,5% - в валюте. По мнению председателя правления OTP Bank Дмитрия Зинкова, до конца года депозитные ставки будут снижаться, так как с конца прошлого года они были завышены, и банки не могли дорогие депозиты направлять на кредитование - заемщики просто не могли себе позволить брать дорогие кредиты. Хотя, по мнению некоторых экспертов, возможен и другой сценарий развития событий - при ожидаемом многими обострении кризиса только что упавшие ставки снова могут вырасти на 5-7%. Исходя из валютных прогнозов, наши эксперты советуют положить на месяц в банк гривню (ставки по ней в полтора-два раза выше, чем по валютным вкладам), а затем уже покупать доллары или евро и хранить их на сберегательных вкладах, которые дают возможность забрать сбережения в любой момент.

Золото

Золото в июле также принесло нам прибыль. В мире цена на него была относительно стабильной, на уровне $940 за унцию (31,1 г), хотя в течение июля цена колебалась в коридоре $910-955, а вот в Украине росла - из-за роста курса доллара и евро. В итоге курс продажи наличного золота за месяц вырос на 5 грн. - с 264 до 269 грн./г (в 100-граммовом слитке), курс обратного выкупа всего на 3 грн. - с 214 до 217 грн./г. Золото и дальше будет дорожать уверены эксперты - до $1000-1050 за унцию, хотя нам от этого не легче. "Если золото подорожает до $1000, а курс вырастет до 8,75 грн./$, наличное золото в конце года будет продаваться по 305-310 грн./г. Однако цена выкупа вырастет всего до 255-260 грн./г, что ниже текущей цены покупки 265-270 грн./г", - подсчитал Николай Ивченко. Поэтому эксперты говорят, что золото - инвестиция долгосрочная. "Вкладывать на полгода-год не имеет смысла. Наибольшую выгоду получают те, кто продает золото через 3-5 лет после покупки", - уверена Лариса Корень из "Диамантбанка".

Фонды

Снова в прибылях инвестфонды (на 1% выросли наши вложения в открытые фонды, на 2% - в интервальные). "Это связано со стабилизацией курса доллара и возвращением нерезидентов на наш рынок", - считает аналитик инвестфонда "Интерфон" Виктория Кернеш. Летом фонды будут работать вяло, а вот осенью, скорее всего, оживут. "Индекс ПФТС, а с ним и весь рынок, до конца могут вырасти на 21-28%", - считает Николай Ивченко из FOREX CLUB. А г-жа Кернеш ожидает роста доходности ПИФов после президентских выборов. Но новичкам пока лучше держаться от ПИФов подальше.