Инвестиционные фонды Украины: сравнительный анализ паевых и корпоративных фондов

Иллюстрация http://www.sxc.hu/

Какие инвестиционные фонды существуют в Украине? Какой инвестиционный фонд выбрать инвестору? Выяснял «Простобанк Консалтинг».

Инвестиционные фонды Украины или институты совместного инвестирования в Украине по своей организационно-правовой форме делятся на:

  • корпоративные инвестиционные фонды;
  • паевые инвестиционные фонды.

Корпоративные и паевые инвестиционные фонды, в свою очередь, в зависимости от порядка осуществления деятельности делятся на:

  • открытые инвестиционные фонды;
  • закрытые инвестиционные фонды;
  • интервальные инвестиционные фонды.

Открытые и интервальные инвестиционные фонды в зависимости от срока, на который они создаются, делятся на:

  • срочные открытые / интервальные инвестиционные фонды;
  • бессрочные открытые / интервальные инвестиционные фонды.

Закрытые инвестиционные фонды подразделяются на:

  •  диверсифицированные закрытые инвестиционные фонды

     
  • недиверсифицированные закрытые инвестиционные фонды

     

Недиверсифицированные инвестиционные фонды, в свою очередь, могут быть венчурными и невенчурными.

Интересно почитать:

  • Уровень текущей доходности инвестиционных фондов в Украине можно посмотреть в рейтингах инвестиционных фондов на нашем сайте
  • Адреса Компаний по Управлению Активами можно посмотреть здесь .
  • Больше информации о инвестиционных фондах можно прочесть здесь.

Как разобраться в таком разнообразии инвестору и, главное, какой инвестицинный фонд предпочесть? Попытаемся ответить на эти вопросы.

Для начала сравним корпоративные и паевые инвестиционные фонды

Характеристика

Корпоративный инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд

Организационно-правовая форма

Является юридическим лицом, создается в форме открытого акционерного общества, более 70% среднегодовой стоимости активов – ценные бумаги

Не является юридическим лицом, активы принадлежат инвесторам на праве общей частичной собственности

Возможность участия вкладчиков в управлении фондом

Есть, органами управления являются: общее собрание акционеров и наблюдательный совет

Нет, но если средства привлекаются путем размещения частного предложения, вкладчики могут создавать наблюдательный совет

Кто может быть участником инвестиционного фонда?

Физические и юридические лица, в венчурных фондах – только юридические лица

Физические и юридические лица, в недиверсифицированных – только юридические лица

Взаимоотношения с компанией по управлению активами

Договорные (договор об управлении активами)

Создаются компанией по управлению активами

Какие ценные бумаги эмитирует

Простые именные акции (эмитент – КИФ)

Инвестиционные сертификаты (эмитент – КУА)

Возможность получения дивидендов

Есть

Есть только в закрытых ПИФах

Замена КУА и ликвидация

Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку может в судебном порядке инициировать процедуру ликвидации. Решение о замене КУА принимается общим собранием акционеров.

Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку может принять решение о замене КУА или ликвидации фонда. С момента принятия решения о ликвидации прекращается размещение и выпуск инвестсертификатов

Очередность удовлетворения требований вкладчиков при ликвидации

Первая очередь – акционеры, которые не являются учредителями

Первая очередь – вкладчики, подавшие заявления о выкупе инвестсертификатов до момента принятия решения о ликвидации; остальные вкладчики – только четвертая очередь

Следует учитывать, что корпоративные инвестиционный фонды в Украине чаще всего являются закрытыми недиверсифицированными.

Сравнительная характеристика открытых, интервальных и закрытых инвестиционных фондов приведена в таблице:

Характеристика

Открытый инвестиционный фонд

Интервальный инвестиционный фонд

Закрытый инвестиционный фонд

Выкуп ценных бумаг

В любой рабочий день; может быть установлено минимальное количество ценных бумаг, которые приобретаются инвестором

В определенные проспектом эмиссии дни, но не реже, чем раз в год

По окончании срока, на который был создан инвестиционный фонд

Срок существования

Могут быть срочными и бессрочными

Могут быть только срочными

Диверсификация

Могут быть только диверсифицированными

Могут быть диверсифицированными и недиверсифицированными (венчурными и невенчурными)

Структура активов

Не менее 10% - денежные средства, для диверсифицированных – только ценные бумаги и денежные средства, из них не более 20% ценных бумаг, не допущенных к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе

Те же требования для диверсифицированых, для недиверсифицированных – не более 50% ценных бумаг, не допущенных к торгам на фондовой бирже или в торгово-информационной системе + недвижимость; для венчурных – 100% ценных бумаг могут быть не допущены к торгам, в структуру активов могут включаться долговые обязательства

Определение стоимости чистых активов

Каждый рабочий день

На конец рабочего дня перед выкупом, но не реже, чем раз в квартал

Обращение ценных бумаг

Ограничено: отчуждение осуществляется только путем выкупа КУА, отчуждение третьим лицам разрешается только в случае правопреемства, наследования и дарения

Не ограничивается

Преимущества вложений в открытый паевой инвестиционный фонд в Украине:

  • невысокий риск (законодательством установлены жесткие требования к структуре активов и ограничения по объектам инвестирования);
  • возможность выкупа ценных бумаг в любой момент;
  • как правило, невысокий размер вознаграждения КУА;
  • невысокая номинальная стоимость инвестсертификатов (хотя иногда устанавливается минимальное количество сертификатов для инвестирования.

Недостатки вложений в открытые паевые инвестиционные фонды:

  • невысокая доходность по сравнению с другими типами инвестфондов;
  • ограниченное обращение ценных бумаг открытых инвестфондов.

Преимущества вложений в интервальный паевой инвестиционный фонд в Украине:

  • невысокий риск (согласно законодательству, могут быть только диверсифицированными);
  • доходность несколько выше, чем в открытых инвестиционных фондах;
  • законодательно не ограничено обращение ценных бумаг таких инвестиционных фондов.

Недостатки вложений в интервальные паевые инвестиционные фонды:

  • возможность выкупа ценных бумаг предоставляется только в строго определенные дни, именно этот день может выпасть в разгар кризиса;
  • раньше аккумулировали приватизационные сертификаты и создавались именно для этих целей, в настоящий момент не настолько интересны для инвесторов.

Преимущества вложений в закрытый паевой инвестиционный фонд в Украине:

  • самая высокая доходность по сравнению с другими типами инвестфондов;
  • свободное обращение ценных бумаг на рынке.

Недостатки вложений в закрытые паевые инвестиционные фонды:

  • самые высокие риски (закрытые инвестиционные фонды, как правило, являются недиверсифицированными);
  • выкуп ценных бумаг фондом производится только по окончании срока его действия;
  • выплачиваемые в конце срока дивиденды могут не угнаться за инфляцией;
  • номинальная стоимость ценных бумаг выше, чем в инвестфондах других типов;
  • вознаграждение и премия КУА, как правило, выше, чем в фондах других типов.

При выборе вида и типа инвестиционного фонда следует учитывать свои возможности и ожидания от инвестирования. Так, не стоит вкладывать последние средства в закрытые недиверсифицированные инвестиционные фонды в надежде на огромную прибыль, поскольку существует серьезный риск не только не разбогатеть, но и потерпеть убытки. Рассчитывая на скорую прибыль, лучше выбрать открытый или интервальный инвестиционный фонд, на долгосрочную – закрытый. Если нет возможности и желания отслеживать постоянно котировки акций на рынке, опять же, лучше остановиться на менее рисковых фондах и т.п. И пусть инвестор не всегда может влиять на уровень своих доходов, он всегда волен в своем праве выбора объекта инвестирования.

Интересное с сайта:

Комментарии

Регистрация: 26.09.2010
0 Репутация
Думаю пора бы ГКЦБФР подумать о хеджевых фондах. Мне они импонируют, потому что более свободны в инвестиционной стратегии. + оживит украинский рынок акций, который в застое сейчас -- прийдёт ликвидность на рынок.
X

Причина вмешательства модератора

Описание нарушения в свободной форме
X

Пожаловаться модератору

Введите причину, которая побудила вас обратиться к модератору

Prostobank.ua - Личные финансы

Партнеры

Prostopravo.com.ua - Новости права

Ошибка?

Подождите, идет обновление ...

Все поля обязательны к заполнению:
Поле для комментария обязательно должно быть заполнено, если речь идет о числах и других данных, например, тарифах. В противном случае данные проверяться не будут.

Уважаемые посетители!

На сайте размещена информация об услугах банков Украины.

Для получения актуальной информации об услугах банков России перейдите на сайт Bankchart.ru

Спасибо, что читаете наши сайты!