Самая хорошая стратегия - такая, которая меняется вместе с рынком и позволяет больше зарабатывать, чем терять, в долгосрочном периоде. Чем больше прибыль, тем выше риск. Поэтому просто высокоприбыльная стратегия не всегда является оптимальной. Также важно понимать, что у различных людей различные задачи. Например, скальпинг с доходностью за 100% годовых в месяц невозможен при большом объеме капитала. С другой стороны, при небольшом объеме капитала доход на уровне, чуть превышающем доходность банковского депозита (при консервативной стратегии), не имеет смысла.

Резюмируя:

1. «самая прибыльная» стратегия – не равно «самая оптимальная»;
2. чем выше прибыль, тем выше риск и расход временных и эмоциональных ресурсов;
3. самая прибыльная стратегия – это скальпинг, необходимыми условиями которого являются: принятие высокого риска, небольшой объем капитала и напряженная работа.

Касательно того, какие стратегии торговли наиболее эффективны при текущей динамике фондового рынка, то это зависит от того, кто вы. Если вы новичок, то в условиях высокой волатильности самая оптимальная стратегия – это небольшой риск и осторожность. Если вы опытный трейдер, то условия высокой волатильности – это как раз то, что позволит вам заработать рекордную прибыль. Иными словами, эффективность стратегии, в зависимости от условия, можно свести к величине риска, который на себя готов взять трейдер/инвестор. Чем опытнее человек, тем больше пользы может принести активная торговля на срочном рынке. Чем менее опытен человек, тем лучше для него быть приверженцем консервативной инвестиционной стратегии, которая исключает активную торговлю и маржинальную торговлю. Напомню, что такое разделение касается только условий высокой волатильности, то есть тех, которые мы наблюдаем сейчас.

Для того чтобы ответить на этот вопрос, проанализируем стратегии конкурса «Лучший частный инвестор», который проводит среди частных инвесторов Украинская биржа. За время проведения конкурса ЛЧИ-2011 лучшие результаты демонстрируют интрадей-трейдеры. Однако эффективность такого подхода вне конкурса, на реальном торговом счету, вызывает сомнения. Ведь в конкурсе не учитывается брокерская комиссия, и при большом количестве сделок фактический результат может сильно отличаться от статистики на сайте конкурса. Но, как говорится, «на войне все методы хороши». И вполне вероятно, что тройка лидеров применяет другие стратегии торговли вне конкурса. В целом, можно сказать, что в каждой конкретной ситуации на рынке эффективна своя стратегия, и одну выделить очень сложно.

Украинский фондовый рынок уже около месяца находится в широком боковом тренде и торгуется с достаточно высокой волатильностью. Такой рынок играет на руку трейдерам, которые торгуют внутри дня, без переноса позиций на следующий день, зарабатывая на колебаниях цены (волатильность). Как правило, такие трейдеры оперируют относительно небольшой суммой, а тем временем крупные инвесторы вынуждены упорно стоять в позиции и ждать сильного растущего тренда.

В прошлом году конкурс "Лучший частный инвестор" проводился в Украине впервые, поэтому в нем участники в большей степени экспериментировали с различными стратегиями торговли. При этом рынок в конце 2010 года в целом рос, поэтому большую основную доходность демонстрировали те участники, которые проявляли меньше активности, т.е. покупали и держали открытые позиции долгое время. Сейчас ситуация другая – рынок снижается, а следовательно, чтобы получать прибыль, необходимо либо пользоваться услугой маржинальной торговли, либо торговать на срочном рынке. В этом году участники, которые демонстрируют максимальную доходность в Конкурсе, торгуют только на срочном рынке, используя плечо и тактику «коротких продаж». При этом высокая ликвидность фьючерса на индекс UX позволяет применять стратегию скальперских операций, которые при небольшом стартовом капитале позволяют получать высокую доходность.