Одно из главных преимуществ покупки опционов заключается в том, что инвестор имеет неограниченный потенциал прибыли. Если инвестор покупает опцион CALL, то он может получать прибыль, пока цена на базовый актив продолжает подниматься. Вторым преимуществом является то, что риск инвестора ограничен и предопределен. Все, что он может потерять, когда покупает опцион – это величина премии плюс комиссия брокеру. Для покупки опциона нужно внести полную стоимость опциона (премию), но дополнительные деньги никогда не потребуются, поскольку риск всегда ограничен.

Предположим, что в ожидании публикации важной статистики инвестор проявляет беспокойство по поводу возможного снижения стоимости своего портфеля. Для того, чтобы снизить свои риски, он может купить опцион PUT на фьючерс на индекс «Украинской биржи», дающий ему право продать фьючерс на индекс UX по заранее оговоренной цене в течение определенного времени. Таким образом, если индекс UX снизится, это приведет к снижению стоимости портфеля инвестора, но благодаря опциону PUT у него есть возможность воспользоваться своим правом на продажу фьючерса на индекс UX по более высоким ценам, что компенсирует его убытки на спотовом рынке.

Опцион – это просто еще один новый инструмент. В Украине – дефицит инвестиционных возможностей. Для тех, кто уже освоил фьючерсы, опционы – это логичный следующий шаг. Стратегии, которые можно построить на опционах, дают возможность зарабатывать и на боковом движении, и даже на изменении рынка вне зависимости от того, в каком направлении будет это изменение.

Опцион предоставляет более широкие возможности по хеджированию плюс возможность зарабатывать на боковом движении. Недостаток опциона на сегодня – пока еще очень низкая ликвидность.

Опцион – это нелинейный инструмент. Стоимость опциона зависит не только от стоимости базового актива (как, например, в случае с фьючерсным контрактом), но и от диапазона колебаний базового актива (так называемой волатильности), а также от времени. Например, когда на финансовых рынках растет неопределенность, то стоимость опционного контракта повышается, и наоборот, когда волнения на рынках снижаются, – стоимость опционного контракта снижается. Также опционный контракт при прочих равных условиях теряет свою стоимость с течением времени (по мере приближения окончания срока обращения опциона). В результате, опцион можно использовать не только для «направленной торговли» - вверх или вниз, - но и еще в двух других рыночных измерениях – таких как волатильность и время.

Опцион можно использовать в качестве страховки от снижения стоимости инвестиционного портфеля (также как и от нежелаемого роста стоимости портфеля).

Инвестор покупает опцион «пут» (страховку от падения) за небольшую плату, и в случае снижения рынка акций получит компенсацию (в случае грамотного подбора инструмента – опциона с конкретной датой истечения и с конкретной ценой исполнения). При этом если рынок акций не снизится, то инвестор потеряет лишь уплаченную стоимость такой страховки (сумму, на которую была открыта опционная позиция).

Возможности опциона безграничны, с помощью данного инструмента можно реализовать совершенно любую инвестиционную стратегию. При этом следует помнить, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке, и если инвестор видит возможность для абсолютно безрискового дохода, то, скорее всего, инвестор просто не до конца понимает риски, с которыми он столкнется.

Говоря про недостатки, следует сказать, что все недостатки использования опциона для реализации инвестиционных и торговых стратегий являются зеркалом достоинств. Иными словами, неумелое обращение с опционом может превратить каждое достоинство в недостаток. В целом, у такого инструмента как опцион недостатки отсутствуют, это самый совершенный из существующих массовых финансовых инструментов. Часто одним из главных недостатков работы с опционами называют необходимость использования сложного математического аппарата. На самом деле, это заблуждение. Для того, чтобы быть гонщиком, не обязательно быть инженером, но нужно понимать, что, не сбрасывая скорость в поворотах, вы рискуете вылететь с трассы.