Несмотря на определенный рост интереса вкладчиков к фондам денежного рынка в 2010 г., акции остаются основным инструментом инвестирования паевых фондов. Эксперты полагают, что в 2011 году роль акций, как объекта инвестирования, возрастет.

В 2010 г. возможности паевых инвестфондов по диверсификации своих вложений уменьшились. Падали процентные ставки по банковским депозитам, а вместе с ними снижалась и доходность облигаций внутреннего госзайма. Рынок корпоративных бондов все еще переживает кризисные явления и последствия ряда дефолтов, а потому выпусков новых долговых инструментов в Украине было немного. При этом, несмотря на то, что фондовому рынку также пришлось пережить стремительное падение индексов в мае, акции продолжают оставаться основным объектом интереса ПИФ. Как полагают эксперты, в следующем году этот интерес в силу ряда причин лишь возрастет.

«Если рассмотреть основные типы фондов по стратегиям за 2010 г. (фонды акций, сбалансированные и фонды денежного рынка), то на первом месте по объему привлеченных средств по-прежнему остаются фонды акций»,— говорит Александр Панченко, директор КУА-АПФ «Тройка Диалог Украина». Он добавляет, что в условиях стабилизации экономической ситуации в стране наиболее востребованными фондами в 2011 г. останутся все те же фонды акций.

«В этом году денежный рынок ослабил свои позиции. Открытые ПИФы тяготели к рискованным стратегиям инвестирования, они вкладывали в акции»,— отмечает Игорь Хмилевский, начальник отдела управления активами КУА «Национальный резерв ». Он считает это логичным последствием того, что на рынке практически отсутствовало предложение корпоративных бондов и при этом снижались процентные ставки по депозитам. По его мнению, в следующем году отечественные компании при переходе от антикризисного управления к стратегиям роста будут остро нуждаться в средствах и выйдут на рынок облигаций с привлекательными ставками. Тем не менее, добавляет господин Хмилевский, акции все равно будут основным объектом инвестирования ПИФ.

Гендиректор Bonum Group  Александр Спасиченко также считает, что следующий год не изменит тяготения инвестфондов к акциям. К тому же, добавляет он, ряд бумаг в отраслевом разрезе уже сейчас имеет хорошие предпосылки роста. «После майского падения индексов металлургия до сих пор лежит на дне. Поэтому их акции с учетом вероятного роста курса в 2011 г. могут быть очень интересными для ПИФов»,— говорит он. Кроме того, растущие цены на сельхозпродукцию и ожидаемые процессы приватизации (в частности, энергетического сектора) будут способствовать интересу ПИФ к акциям соответствующих предприятий.

Впрочем, в этом году все же наблюдался интерес инвесторов к инвестфондам денежного рынка, правда, по словам экспертов, существенного развития он не получил. «Было некоторое повышение интереса к открытым фондам со стороны людей, которые вкладывали деньги на депозиты, когда депозитные ставки были большими, и начали рассматривать альтернативы, когда ставки начали снижаться»,— комментирует управляющий директор КУА «Драгон Эсет Менеджмент » Андрей Золотухин. Отчасти это сыграло положительную роль для банковских КУА, которые в таких условиях просто предложили клиентам перевести деньги с депозитного счета в управление активами.

Кстати, в компаниях, управляющих фондами денежного рынка, не скрывают амбиций на будущий год. «Позиции банковских КУА, без сомнений, будут усиливаться»,— уверен Руслан Волынец, начальник отдела маркетинга и продаж OTP Capital . Он подчеркивает, что в определенной степени доля банковских КУА в этом году выросла именно благодаря предложению инвестирования в фонды денежного рынка в тот момент, когда вкладчики начали искать альтернативу депозитным продуктам. Но главным фактором усиления конкуренции со стороны банковских КУА является разветвленная филиальная сеть, через которую удобно вести прямые продажи.