Опыт выхода из кризиса каких стран может быть интересным для Украины?

Иллюстрация http://slon.ru/

Каким образом эти страны выходили из финансового кризиса, и какие способы, варианты, стратегии и примеры их выздоровления можно использовать в Украине – узнавал у экспертов Prostobank.ua.

Филипп Жоанье, председатель правления УкрСиббанка  BNP Paribas Group

За более чем 40 лет работы в группе BNP Paribas мне удалось поработать на пяти континентах в таких странах как Греция, Египет и Аргентина, которые в разное время сталкивались с экономическими и валютными трудностями, но нигде не было ситуации сродни украинской.

Первым последствием экономического кризиса для украинских банков стал отток депозитов физлиц, который в некоторой мере компенсировался притоком вкладов корпоративного бизнеса. Естественно, не все банки пострадали в равной степени, да и Нацбанк принял все необходимые меры для поддержания достаточной ликвидности в банковской системе.

Ситуация в Аргентине в конце 2001 г. несколько отличалась от того, что мы сегодня видим в Украине. Там на протяжении более десяти лет была  чёткая привязка песо к доллару с курсом 1:1. Когда же всем стало очевидно, что песо уж слишком переоценён, правительство попросту разорвало привязку, и курс рухнул до трёх песо за доллар.

Власти конвертировали в песо как кредиты, так и депозиты, на длительные месяцы заблокировав крупнейшие счета «особо важных» клиентов. Само собой, заемщики были в восторге от идеи конвертации их займов в местную валюту, тогда как вкладчики, хранившие сбережения в валюте, едва ли могли разделить их восторг.

Таким образом, и об удачности данного опыта можно судить по ассиметричным отзывам с разных сторон: тогда как заёмщики сочли инициативу в целом удачной, для вкладчиков она оказалась болезненной и несправедливой. Учитывая длительную блокировку наиболее крупных депозитов (свыше 2000 долларов США), население фактически пребывало во фрустрации в течение нескольких месяцев кряду. А у нас, банкиров, не было особого выбора, так как аргентинское законодательство запрещало нам выплачивать крупные депозиты по первому требованию.

Было много случаев банкротства, значительное обеднение населения в целом, но страна была спасена в немалой степени за счёт всплеска спроса на товары широкого потребления (спровоцированного огромным аппетитом Китая), одним из крупнейших экспортёров которых является Аргентина. Так в течение нескольких лет ситуация медленно, но всё же улучшалась.

Конечно, главная проблема состояла в том, что Аргентина не смогла выполнить свои платёжные обязательства по государственным облигациям и отказалась вести какие-либо переговоры с держателями ценных бумаг. Правительство также отказалось от конструктивного диалога с МВФ, что фактически перечеркнуло перспективу успешного поиска эффективного решения проблемы в долгосрочной перспективе.

Нынче экономическая ситуация в Аргентине куда сложнее, чем ранее, – с высоким уровнем инфляции, такими мерами и инициативами правительства, которые отнюдь не добавляют спокойствия и уверенности иностранным инвесторам. Тогда как именно иностранные инвестиции сейчас более чем когда-либо необходимы Аргентине (данное утверждение в той же мере справедливо и для Украины) для развития своего полного потенциала. Поэтому портфель займов в банковском секторе Аргентины намного менее динамичен, чем это необходимо для полноценного развития экономики и государства в целом.

Что касается Украины, то ситуация непроста, и все мы это прекрасно понимаем: никогда прежде стране не доводилось сталкиваться с внешней агрессией, и уже поэтому аргентинский сценарий не сопоставим с украинским.

Большой удар, безусловно, пришёлся по прибыльности банков. Прежде всего, стоит отметить, что многие банки имели короткую валютную позицию, – по сути, результат действий пришлого руководства НБУ в последние годы, мотивированных стремлением поддержать курс национальной валюты, – что привело к убыткам в результате девальвации гривны в феврале. Безусловно, у банков с иностранным капиталом есть солидное преимущество в том, что поддержка крупных материнских компаний с мировым именем делает их гораздо более устойчивыми к любым негативным событиям на рынке.

Марина Нестеровская, директор департамента розничного бизнеса банка «Хрещатик »

Наша страна подчас напоминает большую валютную площадку, где каждый день обычного украинца начинается с ознакомления с курсом доллара или евро по отношению к гривне, причем именно в гривне. Наверное, слишком болезненный в памяти общества август 1998 г., тогда после долгой стабильности курса гривна обвалилась (до обвала, в 1996-1997 годах, курс составлял 1,8 гривен за доллар). В конце 1998 г. курс подскочил на 66% (с 2,06 до 3,43 грн). Такая реакция валютного «термометра» была неизбежной как следствие отсутствия реальных реформ, незначительных запасов «твердой» валюты у государства, рост внешнего долга и многих других факторов нездоровой экономики. Помогли улучшить ситуацию импортозамещение и рост экспорта.

По способу проведения экономических реформ страны Восточной Европы разделились на те, в которых реформы проводились радикальным путем: Польша, Словения, Чехия, Эстония, Израиль; и на страны-градуалисты, реформы, в которых проводились постепенно и последовательно: Венгрия, Словакия, Болгария, Румыния, Латвия, Литва, а также некоторые другие страны, входившие в состав Советского Союза. 

Остановимся на опыте Польши. В сентябре 1989 г. в Польше прошли первые демократические выборы. При этом более 39 миллионов поляков скатилось в бедность, не видели ближайших перспектив; годовой инфляции гигантских размеров 640%; спада промышленного производства на треть и 40% предприятий легкой и тяжелой промышленности на грани банкротства. 

Уже в следующем году несколько независимых институтов проанализировали состояние экономики и пришли к выводу, что стабильности и национальной безопасности страны угрожает дисбаланс между высокими темпами роста потребления и зарплат, с одной стороны, и очень малой динамикой валового внутреннего продукта с другой. Учеными был предложен метод молниеносных реформ, который назвали «шоковой терапией", в которой основным вектором развития стал малый и средний бизнес. Кроме того, среди пяти ключевых факторов дальнейшего развития Польши, быстрая и прозрачная приватизация, исключительно за наличный расчет; устранение препятствий на пути иностранных инвестиций; адаптация законодательства к правовым нормам ЕС и вступление в Евросоюз; снижение налогов, упрощение процедуры регистрации и ведения малого бизнеса, открытие кредитных линий для предпринимателей; тотальный контроль над доходами чиновников и членов сейма, борьба с коррупцией.

Лидером антикризисных действий стал Национальный банк Польши (НБП). Свою антикризисную стратегию НБП назвал Пакетом доверия, в рамках которого регулятор снижал свои базовые процентные ставки, интенсифицировал операции на открытом рынке, чтобы спасти ликвидность межбанковского рынка, ввел валютные свопы и утвердил новые виды активов, которые используются как залог в операциях с коммерческими банками. Кроме того, НБП досрочно выкупил у коммерческих банков свои облигации и снизил уровень резервной нормы, а для поддержания кредитной активности установил новый вид кредита дисконтный кредит, рефинансирующий банкам их новые кредиты для предприятий, под залог выставленных предприятиями векселей.

Для уменьшения волатильности валютного рынка центробанк Польши сосредоточился на двух видах риска: риска ликвидности банков и валютного риска, а также ввел дополнительный инструмент монетарной политики валютный своп. Благодаря ему и другим антикризисным мерам НБП смог только за октябрь декабрь 2008 г. пополнить банки валютной ликвидностью на сумму почти 2 млрд злотых (около 650 млн дол.).

Еще одной страной, где реформы принесли ожидаемый эффект в 90-х, стала Чехия. Там провели массовую денационализацию госимущества, либерализацию финансового сектора, целый ряд реформ (медицинская, социальная, пенсионная и др.).

Стратегия экономической реформы, названная позже государственной политикой стабилизации, состояла в том, чтобы обеспечить антиинфляционный вариант вхождения в рынок, а именно: добиться сбалансированности госбюджета за счет сокращения непроизводительных расходов, значительного снижения дотаций, контроля за кредитами, укрепить финансовую систему в целом, получить полноценную и стабильную денежную единицу, обеспечить ее внутреннюю, а впоследствии и внешнюю конвертируемость. По сравнению с Польшей все реформы вводились более толерантно, поэтапно и при насыщенном товарном рынке. Важнейшую роль сыграла политика твердого валютного курса. Параллельное обращение зарубежной валюты было исключено, внутренние расчеты осуществлялись лишь посредством кроновых счетов. Внутренняя валютная монополия для всех субъектов предпринимательства означала их право покупать валюту в банках за кроны и по рыночному курсу и их обязанность всю вырученную валюту продавать банку.

Комментарии

Вы можете оставить первый комментарий к этой публикации.

X

Причина вмешательства модератора

Описание нарушения в свободной форме
X

Пожаловаться модератору

Введите причину, которая побудила вас обратиться к модератору

Ошибка?

Подождите, идет обновление ...

Все поля обязательны к заполнению:
Поле для комментария обязательно должно быть заполнено, если речь идет о числах и других данных, например, тарифах. В противном случае данные проверяться не будут.

Уважаемые посетители!

На сайте размещена информация об услугах банков Украины.

Для получения актуальной информации об услугах банков России перейдите на сайт Bankchart.ru

Спасибо, что читаете наши сайты!